证券时报记者 安仲文
“AI是堪比互联网与新能源的长期产业浪潮。如果说2023至2025年是技术爆发期，2026年或将迎来AI的‘达尔文时刻’。”广发远见智选基金经理唐晓斌表示。今年以来，在AI产业链高景气延续的背景下，其管理的基金因前瞻布局存储与半导体设备主线，实现了业绩领跑。
唐晓斌指出，识别市场热点容易，但理解行业本质、选出真正具备Alpha的公司，则必须依靠深度研究建立认知壁垒，并保持对产业的长期坚守。他于2025年四季度基于对产业趋势、盈利确定性及机构持仓结构的综合研判，提前将配置重心转向存储及相关半导体赛道，捕获了市场上涨红利。
正规性是选择配资平台的首要前提。投资者应首先核查平台是否具备合法的经营资质：
合法性与合规性是选择配资平台的首要标准。靠谱的平台应具备相关金融牌照或明确受监管机构约束。投资者需核实平台是否公开备案信息、运营资质，并警惕那些承诺“超高杠杆”“零风险”的违规宣传。在中国境内，任何面向公众的融资活动均需符合《证券法》等法律法规，脱离监管的平台往往潜藏着跑路、诈骗等风险。
差异化配置与前瞻调仓
锁定高景气主线
今年以来，AI产业链高景气延续，存储与半导体设备走强。截至2026年1月25日，广发远见智选通过精选个股年内业绩回报达到35%，同期收益远超存储行业指数，业绩居全市场基金三强。
广发远见智选的业绩突围，核心源于唐晓斌的差异化持仓布局及精准的调仓操作。区别于同业单纯布局存储模组的思路，他构建了“存储+半导体设备”的核心持仓，斩获远超市场的超额收益。其中，存储部分主要覆盖与价格强相关的主流存储模组与NOR Flash等利基型存储，充分把握涨价周期红利；在半导体设备环节，基金覆盖了前道、后道、检测及封测等核心领域。其收益逻辑不仅独立于存储芯片的价格波动，更直接受益于国内存储龙头的扩产需求。正因如此，该板块近期表现持续跑赢存储模组，成为投资组合收益的关键增量。
这一配置，源于唐晓斌在2025年四季度末对市场交易结构与产业趋势的双重前瞻研判。彼时，国产芯片龙头在公募基金前十大持仓中重复度高，在基金规模增长平稳、新增买盘有限的背景下，资金进一步加大配置的可能性不大。同时，市场对其产能与良率瓶颈也存在担忧。唐晓斌预判，该板块可能在未来2个季度内处于震荡盘整阶段。
与此同时，存储板块正迎来龙头公司筹备上市、全球内存价格上行的双重催化，且机构配置比例仍然偏低，从交易结构与产业周期看，均具备半年以上的投资价值；半导体设备则直接受益于国内存储龙头扩产，成长路径清晰。由此，他果断将持仓从国产芯片转向存储与半导体设备概念股。
唐晓斌表示，自己选定高景气方向，至少坚守2至3个季度，通过深挖细分领域优质标的，把握产业红利，避免因在短期波动中频繁调仓而错失核心机会。
理解行业靠深度
拿住收益靠信仰
在存储及半导体产业链获得显著收益的背后，是唐晓斌不被短期市场热点诱惑的定力，更有其对能力圈的坚守与深度研究的坚持。在市场资金关注脑机接口、商业航天、AI应用等题材时，他放弃“撒胡椒面”式的分散配置，持续聚焦于自己熟悉的产业方向。他直言，全面覆盖热门赛道的组合，难以深度把握单一领域的核心逻辑，更无法在行业波动中坚定持有。
“识别到热门行业很容易，只要看盘就能做到，但真正理解行业本质，选出有更强Alpha的公司，拿得住牛股，必须靠深入研究建立坚定信仰。”唐晓斌直言，没有哪一个行业能全年45度直线上涨，当行业出现大幅波动与充分换手时，投资人还能坚定持有，背后考验的正是对行业的理解深度。
为筑牢深度研究的壁垒，唐晓斌建立了一套高效的信息处理与决策机制。日常交易日，他会快速阅读存储与半导体相关的二三十篇电话会议纪要，借助AI工具提炼核心要点，并与自身认知进行交叉校验。同时，以中观细分行业研究为抓手，在确定半导体设备方向后，进一步聚焦存储设备主线，再根据行情与产业边际变化，向封测设备等低关注度、高潜力细分领域切换，在专注深耕的产业领域捕捉差异化的超额收益。
看好存储“超级周期”
优质中小盘打开空间
站在2026年年初节点来看，唐晓斌认为AI投资是一条具备长期生命力的产业趋势，其重要性可类比互联网和新能源浪潮。“如果说，2023至2025年是AI技术的‘大爆发’之年，其间伴随一些喧嚣与噪音，那么2026年或将步入AI的‘达尔文时刻’。”他如是说道。
基于产业趋势投资视角，他看好存储超级周期与半导体设备国产化突破机遇，并判断AI投资已进入第二阶段，前期大市值龙头领涨落幕，中期调整中个股Alpha机会凸显，选股能力成获取超额收益关键，这也为优质中小市值标的打开成长空间。
唐晓斌分析，存储超级周期已至，核心是AI驱动需求激增与行业供给收缩的双重共振。需求端，AI大模型对存储性能提出颠覆性要求，HBM需求爆发且头部厂商产能已被预定，同时挤压手机、PC等传统电子领域供给，企业级SSD需求向好；供给端，上轮景气周期后存储原厂巨亏，大幅收缩资本开支，仅小幅投资HBM等新品，当前库存去化充分，原厂出现封单不报价，DDR5与HBM价格弹性显著，国内存储龙头2026年扩产与资本开支节奏预计加速。
从国产链与海外链对比看，相比海外链，国产链现在在业绩、报表与估值上暂未更具优势免息配资平台解析规则结构与使用要点说明，但成长空间更广阔。据测算，2027年国产芯片规模可达8000亿元，全面国产化市值有望冲击10万亿元。国产链行情滞后海外约一年，2025年以主题布局为主，2026年有望迎来戴维斯双击，增长斜率大概率高于海外。
文章为作者独立观点，不代表永华证券观点
相关文章
![免息配资平台解析规则结构与使用要点说明 [新股]美德乐网上获配比例为0.0570% 冻资超10580亿元](/uploads/allimg/260128/28211402010AM.jpg)
